我国股票市场与国际金融市场的协同关系研究开题报告

 2020-02-10 11:02
1.目的及意义(含国内外的研究现状分析)

自改革开放以来,中国经济飞速发展。特别是 2001 年中国成功加入 WTO 后,中国市场经济体制逐渐成熟,中国经济与世界经济已相互融合、息息相关,各国股票市场的相互影响日益增强,中国股票指数与国际主要股票指数出现了较强的联动性。随着 QD Ⅱ制度与 QF Ⅱ制度不断完善,中国股票市场指数与世界各国股票市场指数越来越呈现出相同的走势。且网上证券交易具有无人监管和交易量大的特点,所以对经济走势进行分析,即对我国股市和国际金融市场可能存在的关系进行研究,对潜在的经济危机的预防具有十分重要的意义。

在对国际股票市场的联动性研究中,着重从行业和国别视角解释跨国证券市场相关性和市场波动,并不断尝试将新的因素纳人因素模型的分析中。Mara Madaleno,Carlos Pinho.(2015)试图从危机角度分析股票市场的联动性,发现大大小小的金融危机是解释股票市场相关性的重要因素[1]。Baca、Garbe amp; Weis(2000)将时间因素纳人考量,认为虽然国别效应比行业效应强,但是两者间的强度差异在逐渐缩小。Ye, George L.(2014)的研究发现,美国、英国和日本股票市场日内和隔日收益率相关性中的很大部分,不能归因于宏观经济信息公告的影响,而且,国外股市收益对本国股市收益施加了主导性的影响。Forbes amp; Chinn(2003)运用一个包括贸易机制和投资机制在内的更完整的因素模型检验5个主要金融市场对其他市场的影响力,发现贸易仍然是大国影响其他金融市场的最重要的决定因素,而双边投资的解释力较弱[2]。

国内学界亦对国际市场之间、我国与国际市场间的联动性进行了研究。

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