万科集团股权激励研究开题报告

 2020-02-10 10:02
1.目的及意义(含国内外的研究现状分析)

(1)研究背景


股权激励,也称为期权激励,是企业为了激励和留住核心人才而推行的一种长期激励机制,是目前最常用的激励员工的方法之一。股权激励主要是通过附条件给予员工部分股东权益,如员工需在企业干满多少年,或完成特定的目标才予以激励,使其具有主人翁意识,从而与企业形成利益共同体,促进企业与员工共同成长,从而帮助企业实现稳定发展的长期目标。

股权激励最早产生于20世纪的美国,舒尔茨(Shultz)和贝克尔(Becker)等于20世纪60年代提出的人力资本理论,以及詹森和麦克林提出的代理成本概念,都为股权激励的实践提供了理论依据。股权激励在美国企业经历了备受推崇到广受质疑的发展历程,被认为是20世纪美国互联网为代表的“新经济”的“助推器”。21世纪初期,随着安然和世通公司等会计舞弊案的爆发,美国的公司治理模式逐渐暴露出许多问题,高管人员畸高的薪酬,尤其是期权授予日回溯等股票期权的滥用饱受理论界的诟病,投资者和政府监管部门开始对期权激励的有效性和相关配套制度反思和重新审视。

18世纪山西票号创立的“身股制”是中国企业期权激励的萌芽,20世纪90年代,随着中国资本市场的建立,上市公司开始进行股权激励的有益探索,但是当时相关的法律法规尚不健全,股权分置问题悬而未决,流通与非流通股股东之间的冲突是上市公司面临的最为关键的冲突,股权激励的效应难以充分发挥,股权激励发展相对缓慢。2005年8月23日,上市公司股份分置问题改革的指导性文件《关于上市公司股份分置改革指导意见》由证监会等相关部门联合发布,股权分置改革开始在上市公司有序推进。2005年12月31日,证监会发布《上市公司股权激励管理办法》,标志着中国上市公司的股权激励进入了实际可操作阶段。2006年1月27日和2006年9月30日国资委和财政部分别对国有控股公司的股权激励进一步做出规范性要求,2006年和2009年国家税务总局相继对股权激励中个人所得税征收问题发出通知,这些规范、要求和通知的出台为股权激励扫清了障碍。2006年1月1日到2013年12月31日,共有520家公司公告669个股权激励预案,393家上市公司的481个股权激励计划已经实施,股权激励受到了上市公司前所未有的关注。中国的股权激励在借鉴西方经验的基础上,历经10多年的发展,也暴露出不少问题,随着相关法律法规的出台逐渐走向规范,那么究竟现阶段的股权激励产生了怎样的效果、是否达到了股权激励的理论预期成为了关注的焦点。


(2)研究目的


研究股权激励不仅为股权激励政策的有效性和适用性提供新兴市场经济国家的经验证据,更有利于上市公司结合自身的情况,科学有效地设计股权激励契约,制定合适的激励政策,及时调整股权激励计划,充分发挥股权激励积极的公司治理功能,降低委托代理成本,提高企业核心竞争力,实现激励相容的目的。


(3)研究意义


股权激励是基于资本市场定价的权益薪酬激励机制,是对经理人的长期激励机制安排。股权激励的逻辑起点是为解决股东与经理人因信息不对称而产生的“道德风险”问题,表现为经理人的“偷懒”和机会主义行为,设计的目的是让事后拥有信息优势的经理人努力工作、与股东共担风险。西方学者对股权激励效应的研究形成了许多代表性理论,借鉴西方股权激励的理论研究,结合中国新兴市场经济的阶段特征和上市公司“一股独大”的制度背景研究股权激励政策的有效性,对完善新兴市场经济国家现代企业的公司治理具有重要的理论意义和现实意义。

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