1. 研究目的与意义

资本资产定价模型简称capm，是由威廉#183;夏普、约翰#183;林特纳一起创造发展的，旨在研究证券市场价格如何决定的模型。

资本资产定价模型假设所有投资者都按马克维茨的资产选择理论进行投资，对期望收益、方差和协方差等的估计完全相同，投资人可以自由借贷。

基于这样的假设，资本资产定价模型研究的重点在于探求风险资产收益与风险的数量关系，即为了补偿某一特定程度的风险，投资者应该获得多少的报酬率。

2. 研究内容和预期目标

（1）研究内容本文通过对资本资产定价模型的分析与研究，在有效市场理论的背景下，分析系统风险与非系统风险，资本资产定价模型提供了一个可以衡量风险大小的模型，来帮助投资者决定所得到的额外回报是否与当中的风险相匹配。

再结合当今的中国多层次的资本市场发展与成熟程度，通过近年的大量股票数据以及风险程度带入资本资产定价模型进行分析。

在实证分析的基础上，通过对于我国未来资本市场的预测与发展，讨论如何更加有效地在中国的资本市场应用资本资产定价模型。

3. 国内外研究现状

1.有效市场假说（emh）1965年，美国芝加哥大学金融学教授尤金#183;法玛(eugene fama)，发表了一篇题为《股票市场价格行为》的论文，于1970年对该理论进行了深化，并提出有效市场假说（efficient markets hypothesis，简称emh）。

有效市场假说有一个颇受质疑的前提假设，即参与市场的投资者有足够的理性，并且能够迅速对所有市场信息作出合理反应2.证券市场线资本资产定价模型在资源配置方面的一项重要应用，就是根据对市场走势的预测来选择具有不同β系数的证券或组合以获得较高收益或规避市场风险。

证券市场线表明，β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合。

4. 计划与进度安排

在导师的指导下查阅国内外相关的文献，结合所学的专业知识认真研究所选课题，写出具有一定学术参考价值的毕业论文。

研究计划安排如下：①2022年11月，与导师见面交流，确定论文题目。

②2022年1月15日前，与导师进行讨论，撰写开题报告。

5. 参考文献

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