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基于KMV模型的房地产上市公司违约风险研究开题报告

 2022-01-16 08:01  

全文总字数:4905字

1. 研究目的与意义及国内外研究现状

房地产业属于典型的资金密集型产业,其生产和发展离不开金融机构在资金上的支持,具有高风险和高收益的特征。我国房地产业的资产负债比率较高,房地产政策收紧、利率上调等都会加大房地产企业的违约概率。通过风险传导机制,金融业的信用风险也会加大。因此,对我国房地产企业的信用风险进行研究具有重要意义,有利于商业银行等金融机构准确度量房地产公司的信用状况,便于及时做好应对措施。

论文采用kmv模型对我国房地产公司的信用风险进行度量研究。通过筛选,选取在a股上市的部分具有代表性的房地产公司作为研究样本进行实证分析,利用该模型计算出资产市场价值、资产波动率、违约距离,从而对我国上市房地产企业的违约风险进行有效度量。

国内外研究现状

国外:

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2. 研究的基本内容

论文主要运用理论阐述和实证研究相结合,先详细阐述了kmv模型的理论基础,再通过excel来进行实证运算,在计算过程中,运用了相关函数以及非线性grg规划求解等方法来求解方程组。

论文主要运用理论阐述和实证研究相结合,先详细阐述了kmv模型的理论基础,再通过excel来进行实证运算,在计算过程中,运用了相关函数以及非线性grg规划求解等方法来求解方程组。总体章节安排如下:

第一章,绪论。主要介绍了论文的研究背景、意义,关于kmv模型的文献综述以及论文的研究内容、研究方法。第二章,主要介绍了kmv模型的理论基础,分为模型的基本思想、模型的计算步骤两大部分。第三章,基于kmv模型的实证分析。论文选取了30家a股上市的房地产公司作为研究样本,并分为大型、中型、小型房地产公司三组进行对比,借助excel进行实证运算,求出样本公司的资产市场价值、资产波动率、违约距离等结果,并进行了结果和原因分析。第四章,结论和建议。对第三章的实证部分进行概括和总结,并从关于房地产上市公司降低违约风险和关于利用kmv模型进行风险度量两个方面提出建议。

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3. 实施方案、进度安排及预期效果

(1)1月31日前,待开题报告被批准后,完成外文翻译,并搜集整理好所需的基础数据。

(2)2月1日-2月20日,运用软件,进行模型的有关数据的处理、计算、整理、分析工作。

(3)2月22日-3月20日,完成论文初稿。

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4. 参考文献

[1]black fischer, myron scholes. the pricing of options and corporate liabilities. the journal of political economy, volume 81, issue 3, may-jun., 1973, 637-654.

[2] merton r.c on the pricing of corporate debt: the risk structure of interest rates[j].journal of finance,1974.

[3]gentry, j.a, p. newbold and d.t. whitford. predicting bankruptcy: if clash flow is not the bottom line, what is [j]. financial analysts journa1,1985(41):47-56.

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