摘 要

随着整个社会的不断进步与发展，人们的生活水平也大为改善，手里面的资金也越来越充足，因此，大家用理财产品进行投资的意愿也越来越大。然而近些年来，理财产品在促进经济发展的同时，也带来了许多的问题，这些问题既给我们投资者造成了极大的困扰，又给监管当局的金融监管也带来了了巨大的麻烦。因而，国家为了加强对商业银行理财业务的监管，更好的惠及人民大众，出台了一系列的监管文件，其中尤其是资管新规的颁布实施，给我国商业银行的理财业务带来了新的挑战和机遇。为了迎接这些挑战，并抓住机遇，我们需要了解：什么是资管新规，我国商业银行理财业务的现状，资管新规对理财业务产生了什么样的影响，从而对其理财业务创新提出合理化建议。

关键词：资管新规 ；商业银行 ；理财业务 ； 创新

Abstract

With the continuous progress and development of the whole society, people's living standards have been greatly improved, and the funds in their hands have become more and more abundant. Therefore, people's willingness to invest in financial products is also growing. However, in recent years, while financial products promote economic development, they also bring many problems, which not only cause great troubles to our investors, but also bring great troubles to the financial supervision of the regulatory authorities. Therefore, in order to strengthen the supervision of the financial management business of commercial banks and better benefit the people, the state has issued a series of regulatory documents, especially the promulgation and implementation of new regulations on capital management, which brings new challenges and opportunities to the financial management business of commercial banks in China. In order to meet these challenges and seize the opportunities, we need to understand what the new regulations are, the current situation of the financial management business of commercial banks in China, and the impact of the new regulations on the financial management business, so as to put forward reasonable suggestions for the innovation of the financial management business.

Key words: new regulations on capital management； commercial banks； financial services； innovation

目 录

第1章 绪论 1

1.1研究背景 1

1.2 研究方法与研究思路 1

1.2.1研究方法 1

1.2.2研究思路 1

1.3 国内外研究动态 2

1.3.1国内研究现状分析 2

1.3.2国外研究现状分析 4

1.3.3 文献评价 4

1.4 创新点 4

第2章 资管新规内容概述 6

2.1资管产品的刚性兑付被打破 6

2.2禁止错配 6

2.3去除资管业务的多层嵌套 6

2.4对产品控制分级 7

2.5提高投资者准入门槛 7

第3章 商业银行理财业务分析 8

3.1商业银行理财产品市场现状分析 8

3.2商业银行理财产品存在的问题 8

3.2.1产品存在大量的抄袭 8

3.2.2理财人员缺乏专业知识 8

3.2.3对理财产品的介绍不足 9

3.2.4产品创新技术能力差 9

第4章 资管新规对传统商业银行理财业务的影响 11

4.1银行转型的过渡期被延长 11

4.2银行的刚性兑付被打破 11

4.3理财产品将面临净值化管理 11

第5章 资管新规下的商业银行理财业务创新建议 12

5.1 不断扩大自身的融资渠道 12

5.2对不同客户群体定向进行产品设计营销 12

5.3不断设计新的理财产品以满足客户需求 13

5.4加大对投资资金的管理 13

5.5成立相对独立的资产管理子公司 13

第6章 结论与展望 15

6.1结论 15

6.1.1 银行理财业务将趋于规范化 15

6.1.2银行理财业务即将进入一个新的历史时代 15

6.2未来展望 15

参考文献 16

致谢 17

第1章 绪论

1.1研究背景

最近几年，由于商业银行理财业务的迅猛发展，它在发挥推动经济发展上起到了很大的作用，但是与此同时，它也存在着一系列的业务发展不规范的问题，比如说监管套利，刚性兑付，多层嵌套。在不断加强资管业务管理格局的背景下，出台强十分有效的监管政策，对于促进金融体系稳定发展、防控系统性风险有重大意义。2017 年 11 月，随着资管新规征求意见稿的出台，其核心内容是“六大要求”，即破刚兑、禁错配、除嵌套、降杠杆、控分级、提门槛，由此拉开了资管行业转型发展的帷幕，而其中冲击最大的当属银行理财业务。在2018 年 4 月27日，《中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》正式出台，确定并延续了意见稿的“六大要求”，标志着银行理财业务将进入全新的新时代。资管新规对于商业银行理财业务产生了极其深远的影响，对于商业银行理财业务的发展与创新来说，这既是挑战，也是机遇。

资管新规对银行理财业务产生了系统而深远的影响，标志着资管行业将迈入一个新时代。在新时代大幕拉开之前，我们有必要解决四个关键问题：资管新规的主要内容是什么；我国商业银行理财业务的现状；新规对当前商业银行理财业务会产生怎样的影响；为了应对这些影响，商业银行理财业务如何创新发展。这些就是我们接下来需要研究解决的问题。

1.2 研究方法与研究思路

1.2.1研究方法

本文采用的研究方法是通过阅读大量的相关文献和书籍，了解商业银行理财业务和资管新规；通过图书馆和网络收集和查阅资料，从而了解国内外对商业银行理财业务的最新研究成果；对自己获取的关于理财业务的资料进一步深化分析研究；根据老师意见不断修改和完善论文。

1.2.2研究思路

本文的基本内容主要分为六个章节：第一章是绪论，主要介绍了本文的研究背景、研究方法与研究思路、国内外研究动态以及本文的主要内容与创新点；第二章对资管新规的核心要点进行了概述，详细讲述了资管新规对商业银行资管业务做出的一些规定和要求；第三章是对商业银行理财业务进行分析，详细分析了我国商业银行理财产品市场现状和它存在的问题，从商业银行的角度给我们讲述了为什么要对银行的理财产品进行创新；第四章和第五章为本文的核心部分，第四章介绍了资管新规对传统商业银行理财业务的影响，在前面我们探讨了商业银行理财业务存在的问题，于是我就在第四章研究揭示了资管新规带来的变化：1.银行转型的过渡期被延长，2.专业化的资管子公司将会逐步设立，3.银行刚性兑付被打破，4.银行理财产品将面临净值化管理；第五章讲述了为了应对这些变化，商业银行应该对其理财业务进行哪些创新：1.不断扩大自身的融资渠道，2对不同客户群体定向进行产品设计营销，3不断设计新的理财产品以满足客户需求，4加大对投资资金的管理，5成立相对独立的资产管理子公司，从而为银行的理财业务的发展带来新的动力，推动其发展；最后一章是总结与展望，致谢结束。

1.3 国内外研究动态

1.3.1国内研究现状分析

商业银行理财业务的不断发展，给我国经济发展带来了新机遇的同时，也暴露出了许多的问题。姚坚，鲁欣珂（2018）^[1]认为：利率市场化的完成和互联网金融对银行传统存贷款业务产生了巨大的冲击，发展新业务、寻求新利润增长点成为银行当前的紧急任务。而个人理财业务，对于商业银行拓宽市场、提高核心竞争力来说，它具有十分重要的作用，逐渐成为银行的一个新的利润增长点。

程昱，申小红（2018）^[2]指出， 由于我国经济的不断发展进步，人民的收入水平在不断的提高，大家对理财的需求也在不断上升。然而同西方发达国家相较而言，我国商业银行的个人理财业务仍然还处于起步阶段，其中还有很多问题需要我们去解决。

因此，我们需要对商业银行理财业务不断地进行优化，进行创新。靳钰钰（2018）^[3]认为，我国商业银行需要不断发展其个人理财业务，从而使其能够根据不同客户的经济能力、风险偏好和收益需求，只要商业银行能够为不同的居民提供具有个性化的个人理财服务，他就能赢得客户的青睐，获得客户的投资。

关蕊（2018）^[4]指出，商业银行理财业务在银行所有业务中占有着不小的比例。因此，商业银行不仅不能忽视掉理财业务，还需要加大对于其理财产品的创新的投入，吸纳更多具有较高水平的专业性知识的理财人员加入，并且还需要好好的利用互联网，从而更好的发展其理财产品，只有这样，才能吸引更多的客户来投资。

刘涓（2018）^[5]认为，我国商业银行理财业务发展水平同西方国家相较而言还有许多的不足，随着商业银行之间的业务竞争逐坚加大，并且，互联网金融对商业银行冲击也越来越大。因此，商业银行必须要正视其业务在发展中存在的问题，思考如何去解决解决这些问题，从而进一步更加有效地提升理财服务质量和水平，提高自己的市场竞争力。

资管新规的出现，给我国商业银行理财业务发展带来了机遇的同时，也带来了挑战。 胡汝强，史晓霞，雷雪（2018）^[6]指出，资管新规的正式颁布，使得资管产品有了统一的监管标准，对于资管业务，必须从募集方式和投资性质等维度加以规范，银行的理财业务的发展正处于一个重要的转型期，从外部监管形势和自身发展需要这两个方面来看，它需要进一步转型优化。

柳阳，王志鹏（2018）^[7]认为，对于资产管理行业，资管新规的出现是一个十分重要的时代转折点，资产管理市场中各类金融机构间的竞争格局将不断发生改变，他们在未来将更加注重自己的主要业务，注重自己本身的业务创新。

李晓（2018）^[8]则认为，资管新规颁布和实施，进一步明确了银行理财业务的监管要求，稳定了人们对市场的预期，引导着理财资金以合法、规范的方式进入各大公司、企业，它有利于统一资管产品的监管标准，从而更好地保护投资者合法权益不被侵犯，进一步打破银行理财产品的刚性兑付，防控产品的金融风险。资管新规的出台极大的推动力我国金融机构的良性发展。

张屹（2018）^[9]指出，资管新规的提出是针对多方位的，它不但提出了禁止性条款，还规定了可以当做监管标准的具体数值线，这就为监管的具体实施提供了一个标准。资管新规还说明了金融机构在操作资管业务时的具体操作方式，为银行重新讲解了其理财业务的涵盖范围以及它所推出的产品的相关标准，指明了理财产品资金的的具体投资方向。与此同时，它为了使市场能够适应新规而进行平稳过渡，特意设立了第三方托管机构，从而给了各大金融机构一个过渡的缓冲期。

林铮（2018）^[10]认为，资管新规出台以后，商业银行必须紧跟时代的步伐，在不违反资管新规相应要求的基础上进行创新，与此同时，银行必须加大对金融风险的防控工作，加强对工作人员的培训，创造出更多的具有新意产品，从而吸引客户购买自己的服务和产品。

杨明（2018）^[11]指出，资管新规的出台，将有利于推动资产管理业务的监管，提高整个金融行业服务实体经济的能力；有利于消除监管机构的监管盲区，减少行业整体所面对的金融风险；有利于引导金融机构找准自己未来发展的正确方向，开创金融机构实体企业双赢的新局面。

任芃兴，曲强（2018）^[12]认为，商业银行理财必须通过业务创新来弥补自身的短板，突出自己的优势，一方面不断提升资金的投资运作能力，另一方面利用好客户和渠道优势，为投资者创设符合他们需求的产品，并对产品风险加以控制，使这两方面能相辅相成，更好的促进商业银行理财业务全方位的发展。

张淞凯（2019）^[13]认为，商业银行需要投入大量的时间和精力在引导客户的转变他们的投资理念上，引导投资者逐渐接受净值型产品，放弃以前的语气收益率理财产品。与此同时，资管新规对商业银行的业务能力也提出了新的要求，在刚性兑付被打破后，商业银行发行的所有理财产品都将不再承诺保本，对封闭式理财产品来说，他的期限都会不低于90天，未来理财产品的市场将不再是单纯的收益价格比拼，而是创新能力、风险管控能力的比拼。

1.3.2国外研究现状分析

与此同时，国外也有大量的专家学者一直在关注商业银行理财业务存在的问题，以及如何去解决这些问题。Sanie Doda ，Shkelqim Fortuzi（2015）^[14]指出，个人理财展示了我们如何管理我们的财务资源。代表我们对货币的意愿，以及管理我们的经济和金融。这意味着你需要自己决定你的钱，以取得成功。每种情况下的储蓄都有助于我们克服生活中的这种危机。储蓄能帮助我们解决一些生活中的重大问题。管理我们的收入意味着我们将开始一段通往金融自由的旅程。

Umit Karagozlu（2016）^[15]认为，商业银行理财业务风险管理过程不仅需要最小化风险，而且需要优化风险，即选择一个风险水平，在这种风险下，银行产品和服务的销售风险和预期收益的组合将是最合理的。

Marcus Illmeyer ，Dietmar Grosch ，Maria Kittler ，Pamela Priess（2017）^[16]指出，在当今竞争激烈的市场中，创新已成为企业成长的关键要素。在这方面，管理自己的财务在提高企业的创新能力方面，发挥着极其重要的作用。

1.3.3 文献评价

从上面我们可以看出，虽然国内外对资管新规商业银行理财业务的影响有所研究，但是他们有许多不足，对于国内来说，虽然对资管新规给商业银行理财业务带来的影响有所研究，并且提出了一些改进建议，但是这些建议都是一些比较广的理论，并没有把它细分，而对于国外来说，由于资管新规是一部分比较新的内容，所以国外学者并没有提出什么意见。而我在综合国内学者对理财业务创新提出的意见的基础上，把他们的意见进行了更深一步解析，并提出自己的一些看法。

1.4 创新点