摘 要

本文主要探讨了移动支付背景下的货币政策传导机制，结合移动支付的多场景应用，对移动支付下人们对于货币的需求、货币流通途径的改变以及货币流通速度等问题进行了深入分析，对于央行加强货币政策的有效性提出了针对性建议。

首先，本文区分了移动支付与第三方支付的概念，使得后续的分析清晰而简洁，依据传统的货币创造理论给出了狭义货币乘数公式和广义货币乘数公式，通过对二者求偏导论证了移动支付对货币乘数带来的改变。在此基础上，本文结合大数据对移动支付的发展现状进行分析，从而为后文模型的建立提供了思路，与此同时，本文还结合鲍莫尔、托宾的存货模型对交易性货币需求的改变进行了分析，利用修正的惠伦模型对预防性货币需求的改变进行了分析。最后，本文利用国家统计局和央行官网提供的数据建立了含交叉项的OLS模型，并结合数据对移动支付规模的变化与货币乘数的变化进行了分析。

研究结果表明：移动支付通过现金漏损率、超额准备金率和定期-活期存款比率间接作用于货币乘数。移动支付的飞速发展同时带动了狭义货币乘数和广义货币乘数的增加，这也意味着我国信用货币创造能力的提升。同时，移动支付在一定程度上削弱了央行对货币市场的控制力，对货币政策的有效性产生不可忽视影响。

本文的特色在于以理论分析与实证检验并用的方法对货币传导机制在移动支付背景下的改变进行了全方位的分析，特别是以货币供给量为中介，将移动支付的影响拆分成两个阶段,使得观点的阐明更具有说服力。

关键词：移动支付；货币乘数；修正的惠伦模型；货币政策有效性

Abstract

This paper mainly discusses the monetary policy transmission mechanism under the background of mobile payment, combined with the popularization of mobile payment platforms such as Alipay and WeChat , giving a comprehensive analysis about the change of currency demand , currency circulation way and the velocity of money and putting forward Specific Suggestions for the central bank to strengthen the effectiveness of monetary policy.

Firstly, this paper distinguishes the concepts of mobile payment and third-party payment, which makes the subsequent analysis clear and concise. In the light with the theory of money creation, the paper gives the narrow and broad money multiplier formulas, and proves the changes brought by mobile payment to the money multiplier by taking partial derivatives of the two. On this basis, this paper combined with large data analysis of mobile payment development present situation, thus providing some ideas for the later model. At the same time, this article also combine with Baumol, Tobin's inventory model to analyze the traded currency demand change, by using modified whalen model of preventive money demand change is analyzed. Finally, this paper uses the data provided by the national bureau of statistics and the official website of the central bank to establish an OLS model with cross terms, and analyzes the change of mobile payment scale and the change of money multiplier.

The results show that mobile payment indirectly affects the money multiplier through the cash leakage ratio, the excess reserve ratio and the fixed deposit ratio. The rapid development of mobile payment also leads to the increase of narrow money multiplier and broad money multiplier, which also means the improvement of China's credit money creation ability. At the same time, mobile payment weakens the central bank's control over the money market to some extent, which has a significant impact on the effectiveness of monetary policy.

The feature of this paper is that by using theoretical analysis and empirical test, it comprehensively analyzes the change of the money transmission mechanism under the background of mobile payment. In particular, it divides the influence of mobile payment into two stages with the money supply as the intermediary, which makes the viewpoint more convincing.

Key Words：mobile payment；monetary multiplier；the revised Whalen Model；effectiveness of monetary policy

目 录

第1章 绪论 1

1.1 选题意义及背景 1

1.2 国内外文献综述 1

1.2.1 国内文献综述 1

1.2.2 国外文献综述 1

1.2.3 文献评述 2

1.3 研究的内容及方法 2

1.4 论文的创新点与不足 3

1.4.1 创新点 3

1.4.2 不足 3

第2章 移动支付与货币传导机制的相关理论分析 4

2.1 移动支付的内涵与表现形式 4

2.2 货币传导机制的理论分析 4

2.3 移动支付对货币传导机制的影响 7

2.3.1 移动支付对货币乘数的影响 7

2.3.2 移动支付对货币流通的影响 8

第3章 移动支付对货币传导机制影响的现状分析 10

3.1 我国移动支付的发展现状 10

3.2 移动支付对货币需求量的影响 11

3.2.1 移动支付对交易性货币需求的影响 11

3.2.2 移动支付对预防性货币需求的影响 12

3.2.3 移动支付对投机性货币需求的影响 12

3.3 移动支付的引入对现实的货币传导机制产生的影响 13

第4章 移动支付对货币传导机制影响的实证研究 14

4.1 变量的选取与数据来源 14

4.2 含交叉项OLS模型的建立与分析 15

4.3 趋势分析 16

第5章 结论与建议 18

参考文献 19

致谢 21

第1章 绪论

1.1 选题意义及背景

随着电子货币的出现，支付宝、银行卡转账等移动支付方式已渐渐走进我们的日常生活，移动支付的体量在不断增加，移动支付方式与途径的相关问题日益成为理论和实务领域乃至科研领域关注的重点，在维持货币政策的有效性、推动货币电子化的进程等方面研究移动支付对货币传导机制的影响具有重要的意义。

另外，在移动支付越来越普及的当下，电子货币的流通已经取代了大部分的现金流通，在这种情况下如何适应新形势的变化，保持央行货币调节的有效性已经成为至关重要的一个问题。通过分析移动支付对货币传导影响的现状，可以大概看出货币的传导机制发生了一些什么变化，再通过实证分析给出定性的答案，进而为应对货币需求变化、保持货币政策的有效性、推动货币电子化等方面给出相应有效的建议。

1.2 国内外文献综述