摘 要

中国的上市商业银行在社会经济体系中有十分重要的位置，是我国金融系统中不可缺少的重要角色。但是近年来，伴随着市场经济的快速发展和经济形势的跌宕起伏，银行业面临的挑战和威胁也越来越多，其中最主要的挑战是信用风险。商业银行的信用风险的管理方向和水平决定了其自身的生存与发展，乃至整个社会的稳定与和谐，所以信用风险的度量和防范在当今银行业的生存和发展中显得尤其重要，本文就以五家商业银行为例，结合当前中国上市商业银行的信用风险情况，在理论层面上讲述了现行度量商业银行信用风险的主要方法，重点介绍了KMV模型理论和度量方法，并且在对我国当前商业银行的信用风险的情况进行分析后，以交通银行、民生银行、中国农业银行、招商银行和兴业银行为例采用实证分析的方法，采用KMV模型度量这五家商业银行的信用风险，运用Matlab软件运行计算出违约距离和预期违约概率，计算结果证明了KMV模型的可行性，并针对其信用风险管理现状提出管理信用风险的建议。

关键词：信用风险；KMV模型；Matlab；违约距离；预期违约概率；建议

Abstract

China's commercial banks play an important role in the national economy. And it also has an indispensable role in the financial system.But,recently,with the rapid development of the market economy and the ups and downs of the economic situation, more and more challenges are faced by commercial banks.One of the most important challenge is the credit risk.The level of the credit risk management determines the commercial bank's own survival and Development, and even the whole society’s stability and harmony. So the measurement and prevention of credit risk is particularly important in the survival and development of today's banking industry.In this paper, it takes five commercial banks as an example, according to the current status of credit risk of commercial banks, theoretically firstly introduces the measurement method of credit risk of commercial banks, and mostly introduces the theory and measurement method of KMV model, analyzes the current situation of credit risk of commercial banks in China.Taking the bank of communications,China Minsheng Bank, Agricultural Bank of China, China Merchants Bank and Industrial Bank as an example, this paper uses the method of empirical analysis to measure the credit risk with KMV model.And,it proves that the KMV model is practicable in China. Using Matlab to calculate the default distance and expected default probability of five banks,the present situation of credit risk management puts forward the suggestion of managing credit risk.

Key words: credit risk；KMV model；Matlab；default distance；probability of default；suggestion

目 录

摘 要 i

Abstract II

第1章 绪论 1

1.1问题提出及研究意义 1

1.1.1研究背景 1

1.1.2研究意义 1

1.2 国内外研究现状 2

1.2.1国外研究现状 2

1.2.2国内研究现状 3

1.3 论文的研究内容及框架结构 4

1.3.1 本文主要研究内容 4

1.3.2 本文的框架结构 5

第2章 信用风险度量模型的理论基础与方法 6

2.1信用风险度量模型 6

2.2 KMV模型 7

2.2.1 KMV模型理论介绍 7

2.2.2 KMV模型理论基础 7

2.2.3 KMV模型计算方法的理论介绍 8

第3章 我国商业银行信用风险现状预判 9

3.1我国商业银行信用风险现状及其存在的问题 9

3.2 交通银行、民生银行、农业银行、招商银行、兴业银行信用风险预判 12

第4章 基于KMV模型的五家上市商业银行的信用风险度量实证分析 15

4.1实证研究样本数据的计算 15

4.1.1 商业银行的股权价值E和股价波动率的计算 15

4.1.2 商业银行的资产价值和资产波动率的计算 16

4.1.3 商业银行的模型违约点DP的计算 17

4.1.4 商业银行违约距离的计算 17

4.1.5 违约概率的计算 18

4.2运用MATLAB软件的实证结果验证分析 19

4.2.1 交通银行信用风险管理现状及建议 19

4.2.2 中国农业银行的信用风险管理现状及建议 20

4.2.3民生银行的信用风险管理现状及建议 21

4.2.4招商银行信用风险管理现状及建议 21

4.2.5 兴业银行信用风险管理现状及建议 22

第5章 结论与展望 23

参考文献 25

致谢 26

第1章 绪论

1.1问题提出及研究意义

1.1.1研究背景

伴随着经济全球化进程程度的不断加深，中国在经济发展和体制改革升级的过程里，在金融体系中，商业银行的地位越来越明显。它是社会的配置中心，资源的调配中心和信息的物流中心。自从各大商业银行上市后，以其为主体的多元化金融体系已经形成。

在社会主义市场经济中，伴着我国对外开放和经济改革升级的逐步加深，金融体系中的风险也是客观存在的，商业银行作为金融体系中的重要组成部分，它的风险也是不容轻视的客观存在。信用风险太高会影响商业银行的生存和进步，进而影响国内金融体系的安全性和发展可能性，对中国的经济金融环境造成不好的影响。因此，对商业银行的风险情况进行正确的评估度量以及怎样降低商业银行的信用风险是当今金融领域中十分重要的研究方面。

后来，巴塞尔委员会新出台了《巴塞尔新资本协议》，为评估信用风险提供了新的方向，两种度量信用风险的方法被提出：一种是采用标准法，里一种是采用内部评级法。其中此协议中最为核心的内容是内部评级法。此方法使银行在信用风险防控的过程中更加在意量化分析，注意风险度量的精确性，此协议体现了今后银行业风险防控和资本监控的发展道路。但是在2014年4月，我国的商业银行才逐渐开始运用资本管理的高级方法度量资本，在信用风险的度量中仍存有缺陷，与西方发达国家还有不小的差距^[1]。这就需要我国商业银行保持进步，持续提高信用风险度量水平，强化对信用风险的监管力度，处理好信用风险，强化在国际金融市场上的竞争力。伴着资本市场的不断完善，各个上市商业银行的数据信息越来越透明，对其公布的数据信息进行计量和分析，可知度量信用风险是一种较为科学的评估方式。因此在新的背景下，运用资本市场评估商业银行的信用风险，尽量降低不安全因素，减弱风险，已变为一个迫切需要解决的问题。

1.1.2研究意义