基于协整配对的统计套利研究-以沪深300指数成份股为例开题报告
2020-08-11 10:08
1. 研究目的与意义(文献综述)
配对交易又称为统计套利,是一种低风险,收益稳健的策略。配对交易最早来源于华尔街操盘手杰西.利弗莫尔的姊妹组合策略,其策略是通过寻找两个(或多种)价格序列相关度高,且价差波动在一定范围的证券。当价差正向波动时,买空走势弱的证券,卖空走势强的证券。当价差波动负向波动时,卖空走势强的证券,买空走势弱的证券。在20世纪80年代,配对交易获得华尔街的关注,摩根斯坦利投资银行在1985年组建了由物理学家,计算机科学家,数学家构成的数理化分析小组,采用配对交易策略并实现程序化交易。此后,配对交易的量化方法在投资界广泛应用,并且衍生出了多个模型。
配对交易的国外研究也很丰富,gatev,goetzmann,rouwenhorst(1999)对1962年到1997年的美国股市采用最小距离法进行配对研究,选择了20组股票对年化收益率11%。hong and susmel(2003)选择亚洲64只股票与其在美国挂牌的adrs,以相对价值为指标,并以3个月,6个月,12个月为持有期间,年化收益率从8.5%上升到33.8%。vidyamurthy(2004)把协整理论应用在配对交易里,并以平稳性作为配对好坏的标准。
国内研究中崔方达和吴亮以上证50成份股为基准,利用最小距离法确定配对股票池,得出配对交易与市场风险无关并可获利。王春峰,林碧波和朱琳对沪深300成份股里众多股票做配对,收益率达45%到50%。丁涛将中国银行和中信银行股票基于协整关系做配对交易,年化收益率达到42.61%。
2. 研究的基本内容与方案
1 利用r语言包对沪深300股指成份股做筛选(使用协整模型),选择历史价格具有协整相关性的两只股票(用最小二乘法构造对数回归模型,检验对数时间序列的长期平稳关系)。
2选定交易期,和价差阀值,进行交易策略测试
3计算配对交易的交易信号和对冲比率带来的收益率
3. 研究计划与安排
新学期开学是2月20号;毕业实习是5周(3月26号结束),3月27号返校,如果因实习不能返校要向指导老师请假并获得同意;
第六周到第七周要完成开题报告(4月7号截止);
第10周到11周完成毕业论文中期检查(5月5号截止);
第15周完成毕业论文定稿(6月2号截止);
第16周初(6月5号起)开始。
毕业论文任务书中根据上述安排填写具体任务的时间节点;
在毕业论文期间,学生要完成三篇阶段性成果的报告。
毕业论文的选题,任务书,开题报告,中期报告,定稿,三篇阶段性成果,都在校园网上完成,超过时间节点无法录入系统。
4. 参考文献(12篇以上)
[1]陈禹伸. 基于协整理论与相关系数的配对交易策略研究[d],南京大学,2016.
[2]binhdo,vietdo,danielchai. does the 2008 short sale ban affect the enforcement of the law of one price? evidence from australia[j] . accounting amp; finance . 2012 (1).
[3]李文,朱骁杰,黄秋波,等. 一种基于收益率相对波动的股票配对交易系统的设计与实现[j]. 计算机应用与软件. 2015(09) .[4]蔡燕,王林,许莉莉.基于随机价差法的配对交易研究[j]. 金融理论与实践. 2012(08) .
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