摘 要

随着互联网信息技术的不断成熟及其对传统金融市场的逐渐渗透，互联网金融越来越呈现出繁荣发展的局面。P2P信贷作为互联网金融的具体表现形式，同时也是一种新型的民间金融模式，发展尤为迅速，但平台各方面的问题也相继暴露。虽然近几年互联网P2P信贷平台的数量和交易规模呈几何式增长，但实现真正意义上盈利的平台甚少，因此需要对其展开进一步的研究。互联网P2P信贷平台的定价问题对平台的运营有着至关重要的影响，平台的定价机制与平台的发展息息相关，本文从金融二元性的角度，以双边市场理论为基础，并立足于P2P信贷平台，对互联网P2P信贷平台的定价机制进行研究。

本文首先基于金融二元结构，以民间金融为视角，探究了互联网P2P信贷的产生机理，并从P2P平台的衍化特征与路径两个方面，分析P2P信贷平台的发展现状；其次在金融二元结构的框架下，以双边理论为基础，立足于P2P信贷平台，讨论了双边用户的需求弹性、双边用户的网络外部性、非对称性定价结构、传统金融利率体系及互联网P2P信贷的民间金融特质等对互联网P2P信贷平台定价策略的影响；然后构建了网络P2P信用借贷平台定价模型，对互联网P2P信贷平台定价进行均衡分析，讨论了P2P信贷平台定价的影响因素，在此基础上得出结论；最后基于上述理论与模型的分析，从政府监管、平台自身、双边用户三个角度提出规范互联网P2P信贷平台定价机制的对策建议。

关键词：金融二元性 民间金融 P2P网络信贷 定价机制 双边市场

A Study of Credit Pricing Mechanism of the Internet P2P Lending Platform Based on Financial Duality

Abstract

With the continuous maturity of Internet information technology and its gradual penetration of traditional financial markets, Internet finance is increasingly showing a prosperous development.As a concrete form of internet finance, P2P credit is also a new type of non-governmental financial model. The development is particularly rapid, but various aspects of the platform have also been exposed.Although the number and transaction scale of the Internet P2P Lending Platform have grown geometrically in recent years, there are few platforms for realizing profitability, so further studies are needed.The pricing issue of Internet P2P Lending Platform has a crucial influence on the operation of the platform. The pricing mechanism of the platform is closely related to the development of the platform. This article is based on the duality of finance, based on the theory of bilateral markets, and based on Internet P2P Lending Platform,researching on the pricing mechanism of Internet P2P credit platform.

This paper firstly explores the mechanism of Internet P2P credit based on the dual financial structure and the perspective of private finance, and analyzes the development status of the P2P credit platform from the aspects of the derivation of the P2P platform.Secondly, under the framework of the dual financial structure, based on the bilateral theory, based on the P2P credit platform, the demand elasticity of bilateral users, the network external of bilateral users, the asymmetric pricing structure, the traditional financial interest rate system, and private finance characteristics of the Internet P2P credit are discussed on the pricing strategy of the Internet P2P Credit Platform.Then we construct the pricing model of Internet P2P credit platform, and analyze the pricing of Internet P2P credit platform, discuss the impact of major factors on the pricing of P2P credit platform, and draw conclusions.

Finally, based on the analysis of the above theories and models, this paper puts forward some suggestions on regulating the pricing mechanism of Internet P2P credit platform from three perspectives: government supervision, platform itself, and bilateral users.

Key words:Financial Duality;Private Finance;Internet P2P Lending Platform;Pricing Mechanism;Bilateral Market

目 录

摘 要 I

Abstract II

第一章 绪论 1

1.1研究背景及意义 1

1.1.1 研究背景 1

1.1.2 研究意义 1

1.2 研究内容与技术路线图 2

1.2.1 研究内容 2

1.2.2 研究方法与技术路线图 2

1.3 研究结构与创新点 5

1.3.1 研究结构 5

1.3.2 研究的创新点 5

第二章 相关文献综述与理论基础 6

2.1 文献综述 6

2.1.1 金融二元性研究综述 6

2.1.2 双边市场理论研究综述 6

2.1.3 互联网P2P网贷平台研究综述 7

2.2理论基础 8

第三章 我国二元金融结构下互联网P2P信贷的产生与发展 10

3.1我国二元金融结构发展的现状 10

3.1.1 二元金融结构的内涵 10

3.1.2 我国二元金融结构现状 10

3.2我国互联网P2P信贷产生机理 11

3.2.1金融二元性理论 11

3.2.2 民间金融演化分析 11

3.3我国互联网P2P信贷发展现状 13

3.3.1 互联网P2P信贷平台演化路径 13

3.3.2 互联网P2P信贷平台演化特征 15

第四章 基于金融二元性互联网P2P信贷定价的影响因素 17

4.1互联网P2P信贷平台的双边市场特征影响定价研究 17

4.1.1 互联网P2P信贷平台双边用户的需求弹性特征影响 18

4.1.2 互联网P2P信贷平台双边用户的网络外部性特征影响 18

4.1.3 互联网P2P信贷平台双边用户的非对称性价格结构特征影响 19

4.2互联网P2P信贷平台的二元金融结构影响定价分析 20

4.2.1 传统金融的利率体系影响 20

4.2.2 互联网P2P信贷平台的民间金融特质影响 20

4.3互联网P2P信贷平台的经济行为 21

4.3.1互联网P2P信贷平台差异化策略 21

4.3.2互联网P2P信贷平台互联互通策略 22

第五章 P2P信贷定价机制模型研究 23

5.1模型基本假设 23

5.2互联网P2P信贷平台定价模型 23

5.3互联网P2P信贷平台定价策略 24

第六章 基于金融二元性互联网P2P信贷定价机制对策建议 25

6.1加强互联网P2P信贷平台定价机制监管 25

6.1.1 健全互联网P2P信贷平台定价机制相关法律法规 25

6.1.2 构建互联网P2P信贷平台征信系统 25

6.1.3 优化互联网P2P信贷行业自律规范机制 26

6.2提升互联网P2P信贷平台自身服务质量 26

6.2.1 借鉴传统金融机构定价体系与规范发展制度 26

6.2.2 完善互联网P2P信贷平台差异化竞争策略 27

6.2.3 强化互联网P2P信贷平台科技创新实力 27

6.3规范互联网P2P信贷平台双边用户的经济行为 28

6.3.1 改进互联网P2P信贷平台借款者资质认证标准 28

6.3.2 提高互联网P2P信贷平台投资者甄别能力和参与程度 28

第七章 结论与展望 30

7.1研究结论 30

7.2研究不足与展望 30

参考文献 31

致 谢 34

附录 本科生期间科研情况 35

图目录

图1- 1 技术路线图 4

图3-1 P2P信贷业务流程 15

图4- 1 双边市场交易结构图 17

图4- 2 P2P信贷平台的双边市场结构 18

第一章 绪论

1.1研究背景及意义

1.1.1 研究背景

近年来，在我国金融二元结构的大背景下，由于我国民营企业、个体户、农民等日益扩大的正规金融机构无法满足的金融需求，我国民间金融的发展势头迅猛。与此同时，基于互联网技术的创新，民间信贷形成一个全新的P2P网络信贷平台，把民间小额信贷由单纯的“线下”模式演变为“线下”和“线上”并行的模式，这种创新模式的核心是金融脱媒，其借贷过程不依赖于传统的金融机构，免除了商业银行等金融媒介的高昂运营成本。

国内的P2P网贷行业自2007年萌芽产生后，中国的P2P网络借贷平台发展迅猛。然而，P2P信贷蓬勃发展的同时，其问题与风险也相继暴露。诈骗跑路、经营不善、提现困难等问题导致诸多P2P网络借贷平台倒闭。与此同时，大部分P2P信贷平台长期处于亏损状态，合理的定价方式是其获取利润的关键，本文试图通过构建模型分析P2P信贷公司的定价策略。