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采矿行业上市公司财务绩效分析与评价——基于年度财务报告文献综述

 2020-04-12 08:04  

文 献 综 述

尽管世界采矿业在新千年的开端经历了全球性的机构重组,但人们对矿业部门的投资力度却从未降低。根据国家统计局发布的数据显示,2012 年前 5个月国内采矿业投资 3 493 亿元,同比增长 23%。然而随着世界经济发展格局的不断转变及可持续发展理念的深入,人们对采矿这一传统行业提出了新的要求,在这一背景下,有必要基于采矿业上市公司财务绩效分析与评价,对采矿业的发展现状进入深入分析,以便人们把握其未来发展趋势。

一、矿行业发展现状分析

首先,采矿业面临的发展形势不容忽视。刘国平(2009)分析了包括中国在内的全球主要经济体的经济形势下滑对矿业的严重影响。王世军(2005)指出我国矿业存在的两大问题, 一是粗放经营, 资源利用率低, 二是外部不经济, 环境破坏污染严重。利用可持续发展的理论和经济学的原理和方法对矿产资源的内涵和采矿权制度进行了深人分析, 得出了中国矿业问题的原因是矿产资源的价值没有在企业生产成本中得到充分的体现,且缺乏必要的资源成本约束。施启机(2011)以广西有色金属的产业科技发展现状为例,总结和归纳了广西有色金属产业科技发展面临的主要问题, 并针对这些问题提出了加快广西有色金属产业科技发展的对策和建议。对此结论我们可以引申至全国有色金属产业。

然而,尽管整体形势严峻,采矿业仍可采取措施缓解其困境。王海燕,武伟(2010)指出在矿产业对外直接投资的迅猛发展不仅对缓解中国矿产资源短缺困境的重要作用,而且带动国内机械及运输设备出口行业以及资本累积。二、上市公司财务绩效分析

要分析与评价上市财务绩效,首先要选取合适的指标以及构建一个有效的指标评价体系。任海生(2011)指出:”上市公司的核心就是以”公司的实际价值为重要核心”的财务绩效评价构建体系。” 姚佳、都永晟、罗陶(2010)指出应综合运用EVA与平衡计分卡两种绩效评价方法,并通过对两种指标的对比,将两种评价方式进行有机融合而形成优势互补,从而设计出更能有效反映企业财务绩效的评价体系。钟凤英,庞佳(2009)强调”应在财务指标中引入现金流指标以及在评价体系中纳入无形资产和创新方面的指标,以满足我国企业可持续发展的需要。”张咏梅,徐旭先(2000)指出”在理财目标、理财环境、会计模式三大假设的基础上, 探讨一个切合理财目标的、综合性更强的、与理财环境的发展相匹配的新的核心指标#8212;#8212; 股权增值率的构建过程。” 王宗军等(2006)”分析了企业绩效评价方法的研究进展, 指出了融合财务与非财务指标、考虑利益相关者要求、融入战略管理全过程、注重对知识资本评价的未来企业绩效评价的发展趋势。” 周星煜(2011)引入资本结构指标和现金流量指标,在这样的财务评价指标体系上进行主成分分析,再经过F值检验,即可算出财务效率并进行比较。

其次,模型的建立也很重要。曾繁荣,潘灵桥(2008)都指出运用数据包络分析法以及实证分析,建立财务绩效评价的DEA 模型。刘薇(2009)指出”构建基于关键成功因素分析法的财务战略评价模型, 并选用综合得分法进行财务战略绩效综合评价。” 岳澎、任浩(2011)从”基于流程的绩效评价是从新的管理视角重新审视财务绩效评价方法,以流程为导向确立评价体系,通过对财务、流程、顾客、供应商、员工、技术和社会指标的评价,判断企业的盈利能力、发展能力和综合竞争能力,为企业决策提供依据。”

最后,应当采用实证方法对年报数据进行研究。屠克陵(2009)指出”采用实证研究方法,通过对单一方法评价与组合评价,以及并串联组合评价有效性差异的实证分析” 吴峰霞(2008)指出”根据主成分中分量的数据特征解释主成分的经济含义, 通过对比各样本在不同主成分上得分的差异, 全面评价上市公司的财务绩效, 并且深入分析造成绩效优劣的原因, 有利于上市公司为提高绩效制定有效措施。”徐华(2012)”通过对集团公司开展财务绩效评价工作应遵循的原则、财务绩效评价指标内容与计算的分析,结合工作实际,提出完善集团公司财务绩效评价的思考建议。”Rosemary R. Fullerton, William F. Wempe,Lean(2009)采用SEM框架检查如何利用NFMP测量影响精益生产和盈利能力的要素,并且利用NFMP测量与企业绩效之间有直接关系和影响的外部审计和实现企业绩效目标的措施。

三、财务绩效分析方法之主成分分析法

主成分分析法是统计学中的重要方法。李庆东(2006)以及张晓峰,李博(2007)都指出主成分分析法是一个比较成熟的统计方法,建立以5个一级指标和17个二级指标为基础的财务绩效评价指标体系,并建立主成分线性模型。赵凌云,刘文欢(2008)以及张淑香(2009)都强调主成分分析法是一种多指标决策和综合评价的多元统计方法,在企业财务指标的综合分析中非常有效。通过选取适当的研究样本和财务指标, 构建一个主成分分析模型, 并对企业的综合财务评沽得分状况做出综合性评价。许淑娜,李长坡(2011)从特征向量的正负号问题,主成分载荷问题,主成分得分问题三个问题深入分析了主成分分析法。

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