基于平衡计分卡的我国企业海外直接投资绩效评价研究开题报告

一、目的及意义（含国内外的研究现状分析）

1、选题的目的：

近年来，伴随着经济全球化的进程加快，中国的经济实力也在不断增强，在我国“走出去”战略和“一带一路”倡议下，越来越多的企业走出国门，海外投资逐渐成为了企业全球化布局和经营的现实选择。根据商务部、国家统计局、国家外汇管理局联合发布《2017年度中国对外直接投资统计公报》显示，2017年中国对外直接投资净额为1582.9亿美元，流量规模仅次于美国（3422.7亿美元）和日本（1604.5亿美元），位居世界第三位。2017 年末，中国对外直接投资存量 18090.4 亿美元，是 2002年末存量的60.5倍，排名由第25位上升至第2位，仅次于美国。

然而，海外投资交易活动本身异常复杂且有难度，而相比较西方国家企业，中国企业走出去历程尚短，学习经验不足，中国企业的海外投资项目取得成功的不多。即使在各方面条件的支持下海外投资活动能顺利进行，在后续经营中能获得投资回报的也仅占少数，大部分是非盈利甚至是亏损的。国际政治因素不稳定、企业国际化水平较低、国际资本运作经验少、人才队伍建设不健全以及国际竞争日趋激烈等因素都会导致被投资企业在营运、管理和市场表现上并不一定按照投资企业的意愿进行，如跨国并购企业往往因并购方和并购标的在并购后的整合程度不高而最终走向失败。因此，海外投资项目的成功或失败并不能简单的看其销售业绩，而需要通过全面综合的战略绩效管理理念和管理工具，评估海外投资公司整体绩效，以改革创新海外投资公司的管理方法，提升战略控制力和执行力，最终实现海外投资项目整体效益和规模的提高以及可持续发展。

企业海外投资就是企业在其本身经营的主要业务以外，以现金、实物、无形资产方式，或者以购买股票、债券等有价证券方式向境外的其他单位进行投资，以期在未来获得投资收益的经济行为。朱钟棣（1999）在国际经济学中，将海外投资按投资方式分为两类：一类是海外直接投资（FDI，Foreign DirectInvestment），又称为股本投资，指的是个人或厂商直接投资境外实业部门，且在当地从事生产活动，并拥有经营权的行为，从实现方式上又分为绿地投资、合资企业和跨国并购三种；另一是间接投资（FPI，ForeignPortfolio Investment），又称为金融投资，指的是投资人出资购买国外企业的有价证券、期货、黄金等，投资者本身不从事生产的活动，也无经营企业的权利。本文主要进行海外直接投资绩效评价的研究。

（1）海外直接投资动因理论

对于海外直接投资的研究，国外学术界相对国内起步较早，研究成果更加丰富。发达国家企业的技术、资本以及管理能力具有某些特殊优势后，开始寻求通过资本输出的形式扩大企业规模，由此便开始了海外投资。对于海外直接投资理论的分析和解释，国外学者大部分都是从海外直接投资的动机出发，研究得到相关理论。

1960年由美国经济学家斯蒂芬·海默（Stephen Hymer）提出的垄断优势理论（Monopolistic AdvantageTheory）认为垄断优势的产生是因为产品市场、生产要素市场、规模经济以及政府管制等因素引发了市场的不完全，这些不完全性导致美国企业拥有垄断优势，为了更大范围的利用这种优势进而创造更多的利润，这些企业便开始进行境外投资。

美国哈弗大学教授雷蒙德·弗农(Raymond Vernon)1966年基于动态区位分析，对美国企业二战后的海外直接投资行为进行研究，提出了产品生命周期理论（PLC，Product LifeCycle）。该理论假设新产品的发明和生产最先是在实力雄厚的发达国家进行，随着产品进入成熟和标准化阶段，企业会依次选择投资本国、向其他国家出口，接着会投资次发达国家，最后逐渐转移到欠发达国家，以便利用这些国家的低成本劳动力优势，取得比在国内及次发达国家生产较多的收益，占领更大的市场。

内部化理论由Buckley和Casson（1976）提出，该理论认为企业海外投资是为了在更大的范围内形成本企业一体化空间和内部交易，将中间产品和知识产品（专利、技术等）在企业内部进行，以降低交易成本并规避外部市场的风险。当某地的资源配置的内部化成本要比利用市场进行交易的成本少，企业就会通过海外投资来创建内部市场以取代低效率的外部市场。

1977 年，英国经济学教授约翰·哈里·邓宁（John Harry Dunning）在内部化理论的基础上提出了国际生产折衷理论。邓宁认为所有权优势（O）、区位优势（L）和内部化优势（I）是企业通过海外直接投资形成跨国公司的基础。随着海外直接投资的发展，邓宁和相关学者也不断对折衷模式的内涵进行扩展，1995年邓宁将所有权优势的范围扩展至通过与其他组织建立合作关系并在内部产生的能力和竞争力，2008年邓宁将制度这一维度融入了原有的OLI范式中。不少学者也尝试对OLI框架进行外延扩展，Moore（2001）发现子公司能力在跨国公司扩张中起到了重要作用，把子公司能力与OLI要素并列。不仅如此，2006年邓宁意识到某个时间点的区位优势可能会影响到下个时间点的所有权优势和内部化优势，所有权优势的积累最终也会影响到区位优势，也就是说OLI三个要素是互相影响且动态变化的。

总的来说，企业进行海外直接投资的主要目的是运用形成于母国的既有资产获取超额利润，企业在进行海外直接投资活动时需要具备一定的优势。到了20世纪70年代晚期，随着后发国家经济的崛起，越来越多的发展中国家开始进行海外投资，发达国家海外投资也越来越活跃，一些学者围绕发展中国家海外直接投资的动因、竞争优势、行为特点等问题展开研究，提出了一些新的观点和理论。

1983 年，美国学者路易斯·威尔斯（Louis J.Wells）在小规模技术理论中提出发展中国家虽无法比拟发达国家先进技术，但其凭借灵活性和劳动密集型特点，更易于小批量生产，从而满足狭小市场的需求，这种小规模技术与小市场的匹配关系成为发展中国家跨国公司的竞争优势。

Cantwell 和 Tolentino（1993）提出技术创新与产业升级理论。该理论以“技术累积”为着眼点，以产业与地域分布的动态演进为基础来解释了发展中国家对外投资的动因，认为发展中国家跨国企业凭借其特有的学习经验来开发新技术，通过不断的技术累积来实现产业结构的优化与升级。并且该理论认为发展中国家对外投资首先在周边国家进行，在经验积累的基础上逐步向其他发展中国家发展，最后向发达国家投资以获取更先进的技术，论证了发展中国家对外直接投资的产业和地域分布的变动为一循序渐进过程。

1986年，英国经济学家约翰·邓宁（John H. Dunning）根据一国 GNP 的大小，将海外直接投资划分为四个阶段，以人均 GNP 作为一国海外直接投资动力和能力的衡量标准，揭示了随着经济实力的增加，一国的资本输出、海外直接投资活动会愈加的活跃。