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本科生毕业论文外文翻译

题 目 董事会特征与环境披露的关系:来自土耳其上市公司的证据

THE RELATIONSHIP BETWEEN BOARD CHARACTERISTICS AND ENVIRONMENTAL DISCLOSURE: EVIDENCE FROM TURKISH LISTED COMPANIES

董事会特征与环境披露的关系:来自土耳其上市公司的证据

作者：Halil Emre Akbas

Source: South East European Journal of Economics amp; Business (1840118X). Dec2016, Vol. 11 Issue 2, p7-19. 13p.

摘要：本研究的主要目的是分析在土耳其公司年度报告中所选的董事会特征与环境披露程度之间的关系，使用了2011年底在BIST-100指数上列出的62家非金融企业的样本。内容分析是用来衡量网络信息披露的程度。董事会的四个特点，即董事会规模、董事会独立性、董事会性别多样性和审计委员会独立性，被认为是可能对土耳其公司的环境披露程度产生影响的独立变量。根据回归分析的结果，只有董事会规模与环境信息披露在统计上具有显著的正相关关系。这一结果意味着，拥有更大董事会的公司披露的环境信息要多于那些董事会规模较小的公司。另一方面，其余特点被发现与环境披露程度无关。本研究中分析的样本公司董事会的独立性和性别多样性程度低，是这一结果的一个可能的原因。

关键词:环境披露，董事会特征，公司治理，土耳其公司

1引言

作为经济发展的主要力量，企业被认为对其活动的环境影响负有责任。许多利益相关者，如客户、政府和监管机构、非政府组织、当地社区、投资者、金融机构和机构、雇员和社会，都非常重视企业的环境影响，即企业的环境影响，如温室气体排放，碳足迹和有毒废物的处置。此外，在过去的几年中，金融危机、会计和审计丑闻，如安然、世通、全球交叉、HIH保险和帕玛拉特等丑闻，导致了对企业运营透明度的需求日益增加。在这种背景下，企业环境披露已经成为一种有效的工具，使企业能够将其对环境友好的活动进行交流，并作为企业对其利益相关者对环境影响的重要信息来源。因此，世界各地越来越多的公司开始披露环境信息，使环境信息披露成为会计信息系统的一个重要方面。

从这个意义上说，企业环境信息披露吸引了学术研究人员的大量关注。尽管有越来越多的关于企业保密信息披露的文献，但大多数之前的研究都研究了环境信息披露的可能决定因素或动机，尤其是关注企业特征，如财务业绩、规模、年龄、行业成员、公司声誉、市场反应或原产国。另一方面，有可能说，很少有人试图调查公司治理结构与环境信息披露之间的关系，尤其是在新兴经济体的背景下。

然而，公司治理机制在董事会结构中可能是环境披露的重要决定因素，因为公司的信息披露政策基本上是由董事会决定的。因此，本研究的主要目的是通过分析公司治理与在发展中国家(土耳其)经营的公司所披露的环境信息之间的关系，来扩展先前对环境披露的研究。具体地说，本文从实证角度考察了董事会的主要特征，即董事会规模、董事会独立性、性别多样性和审计委员会独立性，与土耳其公司的环境披露水平相关联。

研究结果表明，在土耳其的背景下，只有董事会规模与环境披露程度呈正相关。研究结果表明，环境披露程度与董事会独立性、董事会性别多样性、审计委员会独立性之间没有显著的统计意义。本研究通过提供一些关于董事会特征之间关系的实证结果，对现有的环境披露文献做出了贡献，这是一个重要的公司治理机制，也是一个发展中国家土耳其的环境披露程度。特别是，这是第一次尝试。这完全集中于实证分析董事会的主要特征与土耳其公司的环境披露之间的联系，就作者所知。

论文的其余部分按如下方式组织。在此介绍之后，第2节概述了之前的相关文献，并介绍了该研究的假设。第3节概述了数据和方法。第4节给出了该研究的实证结果。最后，第五部分讨论了结论、限制和未来的研究机会。

2文献综述和假设

公司治理主要包括适当的机制，使利益相关者能够对管理进行控制，并致力于在不同的经济、个人和社会目标之间建立最佳的平衡，并增加透明度(Sharif和Rashid 2014)。从这个意义上说，公司治理和环境披露都倾向于减少管理者和股东之间的信息不对称(Ernstberger和Gruning 2013)。然而，Iatridis （2013）年的研究却相对较少关注这两个研究领域。

代理理论提供了一个将公司治理与环境披露联系起来的框架，因为公司治理机制旨在通过减少信息不对称来控制代理问题，并使管理层和利益相关者的利益保持一致(Allegrini和Greco 2013)。在这一框架中，建议董事会是代表股东监督管理人员(代理人)的终极内部控制机制。

从这一观点来看，本研究主要目的是通过分析公司治理、特定董事会特征以及土耳其公司环境披露程度的关系来合并公司治理文献和环境披露文献。

在前人研究的基础上，研究了四种董事会的特性。分别是董事会规模、董事会独立性、性别多样性和审计委员会独立性。本文就上述四种董事会变量的相关文献进行了综述，并就其与环境披露程度的关系提出了假设。

3控制变量

为了避免模型的误用和控制其他可能对环境披露有影响的因素(Jizi et al. 2014)，一些公司特征被纳入研究的控制变量。以前的文献资料表明，公司规模、盈利能力和行业成员资格可能会影响环境披露的程度(例如，Deegan和Gordon 1996;Brammer和Pavelin 2006;Cormier和Magnan 2003)。

在本研究中，公司规模是衡量公司总资产的自然对数。盈利能力是指税后净利润与总资产的比率。最后，行业成员资格是一个虚拟变量，对于属于环境敏感行业的公司，以及属于非敏感行业的公司，该变量为0。根据以往的经验研究，食品和饮料、纺织和皮革、木材、纸张和印刷、化工、石油和塑料、非金属矿产、基本金属、金属产品和机械、其他制造业、电力和其他服务行业被认为是环境敏感行业。对于控制变量，在土耳其背景下，Akbas(2014)发现，公司规模和行业成员都与土耳其公司的环境披露程度呈正相关。在另一方面，同样的研究记录了盈利能力的负面关系(Akbas 2014)。

4估计的模型和方法

为了研究董事会特征与环境披露程度之间的关系，并检验上述假设的有效性，我们构建以下的普通最小二乘法回归模型:

EID _i = alpha; ₀ beta; ₁ BSIZE _i beta; ₂ BIND _i beta; ₃ GEND _i beta; ₄ ACIND _i beta; 5 SIZE _i beta; ₆ PROF _i beta; ₇ IND _i ε _i

EID:环境披露的程度。

BSIZE:公司的董事会规模。

GEND:公司董事会的性别多样性。

ACIND:审计委员会的独立性

SIZE:公司的规模。

PROF:公司的盈利能力。

IND: 公司的行业成员。

εi ::随机误差项。

5结论、局限性及未来的研究

本研究试图将公司治理文献与环境披露文献相结合。在这方面，调查了在2011年底在Borsa伊斯坦布尔100指数(BIST100)上列出的土耳其非金融企业的董事会特征与环境披露程度之间的关系。该研究的因变量，即环境披露的程度，是由在抽样的土耳其公司的年度报告中专门针对环境问题的词汇总数来衡量的。

一方面，根据以往的文献，我们认为四个董事会的特征是那些可能与公司环境披露程度有关系的独立变量，即董事会规模、董事会独立性、董事会性别多样性和审计委员会独立性。此外，为了避免因变量与自变量之间的虚假关系，本研究将公司规模、盈利能力和行业隶属度作为控制变量。研究结果表明，对于董事会特征，只有董事会规模与环境披露程度有显著的统计学意义和正相关关系，因此只有该研究的第一个假设被接受。这一结果支持了这样一种论点，即增加的成员数目可能有助于监测委员会的监测效率，并对环境披露的水平产生积极影响，因为较大的董事会在专业知识方面导致了多样性，包括财务和会计。

另一方面，对于剩余的独立变量(董事会独立性、董事会性别多样性和审计委员会独立性)，OLS回归分析的结果表明，这些董事会特征与环境披露程度无关。研究中所涵盖的样本公司董事会的独立性和性别多样性程度较低，可以为这些变量与环境披露之间的统计非显著关系提供解释。本研究可以通过提供来自发展中国家的见解，对现有文献作出贡献，并代表第一次试图单独分析土耳其公司的董事会特征与环境披露程度之间的关系，就作者所知，与mos实证研究一样，本研究有许多局限性。

首先，这些分析是用横断面数据进行的，因为研究仅仅基于一年的数据。第二，只有公司的年度报告被认为是环境披露的来源。

因此，未来的研究可以利用纵向数据来研究董事会特征与土耳其公司环境披露数量之间的关系。未来的研究也可以通过考虑其他沟通渠道的环境信息披露来调查这一关系，比如网站或单独的环境、社会责任或可持续发展报告。此外，土耳其公司的环境信息披露质量是一个未解决的研究领域。

所以，未来的研究可以研究公司和董事会特征对土耳其环境信息披露质量的影响。

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