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研究投融资机制促进发展低碳经济

摘要:大力发展低碳经济已经成为人类社会发展的必然选择，而一个有效的投融资机制是低碳经济的顺利发展的基本前提。在本文中，作者首先分析世界上的主要的投融资模式，其次探讨中国的低碳经济和麻烦的投融资需求。最后，作者提出了一些建议，在开发建设和完善投融资机制的基础上希望在中国能大力发展低碳经济。

关键词：低碳经济 投融资 绿色信贷

近年来，大量研究是有关低碳经济的讨论，尤其是专注于交易机制碳素制品（索尼亚等，2010;德纯艳，2010）。尽管一些文献涉及投资问题和低碳经济的融资机制，结论和​​建议比较浅显，大多讨论机制是与投资或融资有关的。实际上，一个完整，高效的投融资机制是低碳经济的顺利发展的基本前提。因此，在本文中我们尝试探索低碳经济的整体投融资机制，在提高的投融资机制的基础上促进低碳经济在中国的发展。

1.低碳经济投融资模式的国际比较

低碳经济在国外比较早开始，随着低碳经济的发展，逐步形成多种投融资模式，包括政府主导的融资模式、信贷机构支持的模式、资本市场的融资模式、碳排放交易模式。

1.1政府主导的公共财政投融资模式

政府资金的低碳经济发展的主要供应商是通过立法手段保护、财政投入和税收支持、政府可以主导的低碳投资经济中包括企业和项目。欧洲，美国，日本等发达国家都建立相对在节能减排和低碳经济领域完善的法律框架。与气候相关的行为变化和低碳经济发展的一般规范的财政预算和财务安排促使政府发展低碳经济。

1.2绿色信贷投融资银行和其他金融机构

基于政府主导的财政投融资机制，发达国家采用一些激励政策，如财政贴息、鼓励银行和其他信贷机构参与低碳经济、直接银行和有关金融机构为企业提供绿色信贷和项目重点发展新能源，减少碳排放，发展低碳技术，并鼓励他们给予低利率贷款或无抵押贷款，以节能惠民重点项目和减少污染。为了履行社会责任，响应政府的号召，金融机构可以为低碳企业通过绿色金融活动提供资金支持。

1.3投资和碳储量，碳基金等资本市场融资

投资者在资本市场上低碳企业是受欢迎的，从而在发达国家孕育出一个新的资金市场之中------低碳工业部门。低碳产业已经成为新开发的在发达国家的资本市场投资领域。近年来，一些低碳行业相关的ETF和共同基金出现在国际资本市场。统计显示12,000对冲基金管理约2万亿美元的资产，在全球超过5％的对冲基金选择投资有关环境和气候的金融产品。

1.4投资和碳交易和碳衍生品融资。

在“联合国气候变化框架公约”和“京都议定书”已经成立了法律基础和市场规则的全球碳排放交易。随着全球碳排放量的快速扩张的交易市场，碳信用已发展成为具有投资价值和流动性的金融资产。“京都议定书“引入了清洁发展机制（CDM）、排放贸易（ET）、联合和

履约（JI）和一些主要国家逐步发展的温室气体排放交易市场，这使得温室气体，主要是二氧化碳的排放，在流通国际资本市场成为一种新的产物。

2.中国的低碳经济的投融资需求和烦恼

赞助减排项目和建设相关基础设施的需求很多资金，中国低碳经济的发展还需要大量的货币供应量和流动机制。

2.1投资和融资需求，为中国发展低碳经济

在“斯特恩报告”估计，如果现在投资1％的GDP于低碳经济，这将避免每年在未来的5％-20％的GDP损失，。在2010年，中国国内生产总值为6万亿美元，然后，为了实现经济发展模式转变为低碳经济的过渡，中国需要投资60亿美元，近4000亿人民币到每一个领域。一个由中国国务院发展研究中心的项目组报告估计，中国需要加1万亿元甚至更多的额外投资领域，以达到每年的目标在减少2010年至2020年占国内生产总值3.7％的排放量，能源的现行政策减排。

2.2中国发展低碳经济的投融资困境

对于中国发展低碳经济投融资的麻烦主要来自四个方面。

（1）低碳经济​​的公共财政投入是不够的

中国的低碳投资环保仍然偏低。 2009年为例，中国投资452.5亿元十亿环境控制污染，占GDP的1.33％。然而，全球经验表明，如在投资低碳环保占GDP的1％-1.5％时，可控制的环境趋势降解;而百分比达到2％-3％，可以改善环境质量。

（2）商业银行是不是在低碳经济的投资很感兴趣

在中国，商业银行仍处于起步阶段，由于认识不足和参与的领域。 2007年7月30日，中国商业银行开始开展保护环境的“绿色信贷政策”。然而，目前的情况表明，这种政策的实施并没有达到，因为不清楚标准理想的效果市场进入，技术，能源消耗，污染和绿色信贷的可操作性低。

（3）资本市场的低碳经济投融资的参与是在较低的程度

数据显示，自今年2006年，在上海证券交易所和深圳证券交易所环保只有为数不多的上市公司都了解低碳经济的节能特点，并愿意投资于低碳经济的发展。愿意投资的份额仅仅是约非金融上市公司的总数的10％。它仍然是困难的低碳企业主板和创业板，上市融资，没有相关政策的支持发行证券。除了公共金融投资和信贷支持，资本市场不发展的强有力的金融支持低碳经济的发展。

（4）缺乏对低碳经济发展的碳相关的金融衍生品。

尽管中国在碳减排和碳排放交易有很大的潜力，碳金融方面有强大优势，但是衍生产品和市场都比较落后，在中国尚未制定国家碳排放交易市场和平台。

3.建立和完善低碳经济的发展的投融资机制

中国应该建立和完善低碳经济的发展的投融资机制从而使得公共财政，商业银行，证券市场的投融资效果最好的使用，在衍生品市场发挥巨大的作用，为发展建设和完善投融资机制在中国低碳经济应是未来政策的方向。

3.1加强政府主导的公共投资和融资在中国

首先，加大对低碳经济的政府投资。中央和地方政府应该投资于低碳经济，建设了政府支持的投资和财务机制从而促进低碳经济的发展。其次，建立绿色税收体系，在正确的时间征收环境税，包括碳税，并逐渐增加基于低初始速率的环境税率，加快目前的资源税改革，并通过改变特定义务从价税扩大征税范围税。第三，加强政策扶持。用税收优惠，财政补贴，政府采购完善低碳经济的吸引力。

3.2完善绿色信贷投融资力度

今后，中国的商业银行和其他信贷机构可以借鉴并遵循赤道原则，逐渐成为赤道银行。加快健全低碳经济的绿色信贷体系，注重支持低碳经济项目和企业，为低碳经济更环保积分，拓展绿色信贷的规模，给予低碳产业更为优惠的贷款条件，给予更多的支持对于小型和中型的低碳企业的融资，减少和甚至消除融资低碳经济的烦恼。

3.3促进低碳资本市场的投融资

为了促进低碳资本市场投融资，我们可以试着打开一个“绿色通道”促进低碳节能减排鼓励企业公开发行股票并上市。只要有可能就给优先于与合格资产和技术正常操作，并允许他们低碳企业列表在主板，以便增加上市低碳企业在主板的数量。鼓励和支持高新技术中小型企业在低碳技术领域开发和应用进入低碳创业板，并提供直接的资金支持他们的发展壮大。给低碳企业，发行低碳债券项目首次批准，中期票据，短期融资券，如果他们都按照发展的要求低碳经济，帮助他们快速有效地筹集资金用于发展。

3.4探索低碳经济的私募融资

建立各种渠道通畅的私人资金参与低碳经济的融资和发展，建立私募基金在低碳经济结合的有效机制。借完善法律环境，建立跟踪监测体系，制定风险教育和共享民间融资信息定期，才能促进民间金融的有序发展，实现了多层次，多渠道的融资和低碳经济的发展。

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