基于VaR的寿险公司资产负债管理优化开题报告

 2020-02-10 10:02
1.目的及意义(含国内外的研究现状分析)

1.1 目的

改革开放以来,保险行业发展速度不断加快,随之而来的行业风险也开始步入人们的视野,规模较大的保险公司为了避免风险逐渐强化资产负债管理。寿险业作为保险市场不可或缺的部分,其资产负债管理也受到了重视。而2016年1月1日保监会以风险为导向的中国第二代偿付能力监管体系(以下简称“偿二代”)的正式实施,意味着寿险公司等保险业企业要优化其资产负债管理,都要在“偿二代”体系框架内进行。从企业负债方面观察, 寿险企业由于经营管理成本上升, 保障型险种的承保利润出现了下降的趋势, 继续凭借保险负债管理已经不可能再获得超额利润。为了获取更大收益, 增强核心竞争力及其盈利能力, 寿险公司就必须科学地实施保险资产管理。

因此,本文将基于VaR方法,构造“偿二代”体系下寿险公司资产负债管理目标函数及优化模型;并以中国最大的专业寿险公司——中国人寿保险股份有限公司为例,试求取该公司资产负债管理最优解。

1.2意义

(1)理论意义

资产负债管理最早起源于20 世纪70 年代,历经资产管理理论、负债管理理论、资产负债综合管理理论等理论模式的变迁。现代保险公司的资产负债管理是其经营的核心环节,它涉及到资产配置、负债配置和资产负债匹配等众多内容,是全面风险管理体系中风险管理的策略和实施过程。通过资产负债管理,寿险公司能够站在资金来源和资金运用的双重角度来配置整体资金,实现其经营目标。而以风险为导向的“偿二代”监管框架正式实施以来,寿险公司的资产配置也受到了一定的影响。

考虑到国内寿险公司在资产负债管理方面的多种不足,本文选择中国人寿保险股份有限公司来进行资产负债管理研究,主要运用VaR模型分析,将资产负债管理运用到寿险公司的实际运营中,并提出优化建议。

(2)现实意义

资产负债管理产生于利率自由化之后因利率变动引起的利率风险问题。由于寿险业经营产品的长期性,利率变动对其财务管理、风险管理具有很大的冲击,市场利率的变动很容易造成寿险公司一段时期内的利差损,资产负债管理的有效性决定了寿险公司的经营目标是否能顺利实现。目前, 我国保险产品市场日新月异, 保险公司负债现金流对利率等指标的变化更为敏感, 我国保险公司的经营环境也越来越复杂。而且保险投资方式多元化及投资渠道的日渐拓宽, 提供了分散投资风险的条件,也带来了新风险。

寿险公司为了满足“偿二代”体系下的监管要求,有足够动力去主动配置资本占用更为经济的资产,在此前提下如何优化配置寿险公司的资产负债,有助于寿险公司提高偿付能力和盈利水平。

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