摘 要

社会进入21世纪后，互联网信息技术得到了快速的发展和广泛的应用，这一方面大大提高了工作效率。另一方面也使得工作的强度降低。互联网金融顾名思义就是互联网和金融的结合体，它很好将二者紧密地结合起来，已成为一种跟随时代潮流的新兴产业，目前，在众多的互联网金融业务模式中发展相对成熟的主要有P2P网贷、第三方支付和众筹融资这三大主流模式。互联网信息技术的广泛应用带来了诸多的好处，收集、处理和分析信息可以在短时间内快速完成，这极大地降低了互联网金融行业的交易成本和设立实体营业网点的运营成本；资金的供求双方不再需要进行面对面的交谈沟通就可以在各种标准化的互联网平台上进行各种议价和交易，金融业务的交易效率也因为操作流程的规范性得到了大大的提升，互联网金融的发展得到了有效的保障。由于科学技术的迅猛发展，社会上存在着许多的闲散资金和公众的消费资金，这些游离于实体经济之外的资金在第三方支付平台和理财平台被广泛交易，一旦这些平台出现不可预计的信用风险，社会将随之产生许多的不稳定因素，这很可能会危害到广大投资者的切生利益。因此，出于保证广大投资者投资的稳健性，对互联网金融企业的信用风险进行评价就显得尤为重要，因为这不仅关系到投资者的切身利益，同时也关乎社会闲散资金的配置是否合理科学。

本文主要围绕两个部分来进行写作梳理，第一个部分为互联网金融和信用评价的相关概念和理论基础。其中，互联网金融方面的研究主要围绕概念和分类、对传统金融行业的影响以及主要业务模式展开，上市公司信用评价的研究则涉及评价指标体系的建立。第二个部分为实证研究，此部分会对大量的研究数据进行分析处理，并总结出相关结论和建议。

关键词：互联网金融；信用风险；信用评价体系；Logistic模型

Abstract

Since entering the 21st century, the widespread application of Internet information technology has resulted in a significant increase in the work efficiency of many industries, and the intensity of work has also decreased. Internet finance is an emerging industry catalyzed by the close integration of the Internet and traditional finance. At present, the relatively mature development mainly includes the three major mainstream models of P2P online lending, third-party payment, and crowdfunding, and the widespread application of Internet information technology to make information available. The collection, classification and feedback can be quickly completed, which greatly reduces the transaction costs of the Internet finance industry and the operating costs of setting up entity business outlets; the supply and demand of funds can be quickly matched, negotiated and traded on a professional Internet platform. The standardized operating procedures have also improved the efficiency of various businesses and further promoted the steady development of Internet finance. Due to the rapid development of science and technology, there are many idle funds and public consumption funds in the society. These funds outside the real economy are widely traded on third-party payment platforms and wealth management platforms. Once these platforms have unpredictable credits, Risk, the society will have a lot of unstable factors, which is likely to jeopardize the interests of the majority of investors. Therefore, in order to make it easier for investors to make steady investments, it is particularly important to evaluate the credit risk of listed companies on the Internet. This not only concerns the interests of investors themselves, but also has a significant impact on the allocation of idle funds in the society.

This article mainly focuses on two parts to carry out a review of writing. The first part is related concepts and theoretical basis for Internet finance and credit evaluation. Among them, the research on Internet finance mainly revolves around concepts and classifications, the impact on the traditional financial industry, and the development of major business models. The research on listed company credit evaluation involves the establishment of an evaluation index system. The second part is an empirical study. This section will analyze and process a large amount of research data and conclude relevant conclusions and recommendations.

Keywords: Internet finance; Credit risk; Credit evaluation system; Logistic model

目 录

摘要 I

第1章 绪论 1

1.1研究目的及意义 1

1.1.1研究目的 1

1.1.2研究意义 2

1.2国内外研究现状 2

1.2.1互联网金融相关研究 2

1.2.2企业信用评价相关研究 3

1.3研究内容与方法 4

1.3.1研究内容 4

1.3.2研究方法 5

第2 章 相关概念与理论基础 6

2.1相关概念 6

2.1.1互联网金融概念 6

2.1.2企业信用评价概念 6

2.2企业信用评价方法 7

2.2.1传统评价方法 7

2.2.2 Logistic模型 7

2.2.3 KMV模型 8

第3章 我国互联网金融的特点与运作模式 9

3.1 我国互联网金融的特点 9

3.1.1模式多样化 9

3.1.2 信息化程度高 9

3.1.3 普惠性 9

3.1.4 方便快捷 9

3.2 我国互联网金融的主要运作模式 10

3.2.1 P2P网贷模式 10

3.2.2 众筹模式 12

3.2.3 第三方支付模式 13

第4章 我国互联网金融公司信用评价指标体系的设计 14

4.1信用评价指标体系设计的重要性及原则 14

4.1.1 指标体系设计的重要性 14

4.1.2 指标体系设计的原则 14

4.2互联网金融公司信用评价指标的选择 15

4.2.1 财务评价指标的选择 15

4.2.2 非财务指标 17

第5章 我国互联网金融企业信用评价的实证研究-- 基于logistic模型 20

5.1 数据指标的选取 20

5.1.1选择指标的类别 20

5.1.2 选取指标的原则 20

5.1.3 选取的财务指标 21

5.1.4数据的来源 21

5.2 logistic回归模型分析 22

5.2.1数据的初始处理和主成分分析 22

5.2.2 logistic回归分析 24

5.3 实证结果分析 27

第6章 全文总结与展望 28

6.1 研究总结 28

6.2研究展望 28

参考文献 30

致谢 32

第1章 绪论

在互联网技术飞速发展的时代背景下，互联网金融可以说是一种创新型的金融模式，其发展前景更是一片光明。 跟传统金融相比，互联网金融有着许多技术带来的优势，这些都是传统金融不能比拟的。在互联网金融下，互联网作为一种运输载体，是的互联网金融具备了高效性、方便性、跨区域性以及低运营成本等一系列特点，从而在当今社会得以飞速发展。但另一方面，也正是由于互联网金融这些特点的存在，它在某些方面的信用风险明显高于传统金融，由此产生了许多新的信用风险问题，从而加大金融业务的不确定风险。

1.1研究目的及意义

1.1.1研究目的

虽然互联网金融是互联网技术和传统金融相结合而催生的一种全新型的金融市场，但在与传统金融市场的对比过程中，我们可以发现不管互联网金融如何进行创新变革，金融才是它的核心部分，而并非是互联网。金融借助互联网的革新过程中，金融的本质属性并没有改变，改变的仅仅是金融活动的实现方式。与传统金融的信用风险做比较，会发现互联网金融有着更高的金融风险，因为由互联网技术带来的信用风险更加的复杂多变。首先，虽然投资者可以更加方便快捷地了解到各种金融产品的相关信息，但另一方面，筹资者在互联网的掩护下也更容易隐藏其自身的真实状况，信息假报甚至不公开的现象层出不穷，而投资者却缺少获得筹资者真实信息情况的有效途径，从而出现了投资者和筹资者双方信息不对称的问题。而互联网的应用不仅不会降低由信息不对称问题所产生的信用风险，反而会因为市场参与者进行的是线上交易，使得互联网金融的信用风险变得更加的复杂多变。其次，目前，互联网金融市场的业务范围广，基金、理财、筹资以及投资等众多领域都涉及其中，保险、银行二级市场等金融行业同样在互联网金融的经营范围之内，并且，由于互联网的高效便捷性，一旦大规模的违约事件出现在互联网金融市场上，互联网金融的高传染性便会使得信用风险借助网络渠道迅速危及整个金融界。因此，与传统的金融市场相比，互联网金融市场的信用风险的传染力更强。所以，为降低互联网金融市场的信用风险和稳定金融市场，对互联网金融的一些上市公司进行信用评价研究，并建立一套完善的信用评价体系就显得格外的重要。

1.1.2研究意义

目前，由于完善的互联网金融公司信用评价体系还没有在我国建立，所以本文对互联网金融更进一步的发展具有一定的参考意义。

本文的研究意义可以概括为以下两个方面：

1. 由于互联网金融是随着互联网的发展而兴起的，它属于金融的一种创新模式，从已有的文献研究中发现，由于互联网金融属于新兴行业，发展的时间并不长，所以到目前为止，我国对这方面的研究还很缺乏，从已有的研究来看，大部分都是关于互联网金融发展历程和模式的研究，对互联网金融企业信用评价方面的研究尤其少见。所以，本文的研究对象为我国互联网金融上市公司的信用评价，进而可以丰富相关方面的研究，更好地推动我国互联网金融向前发展。
2. 国家监管、企业管理以及众多投资者进行投资决策都与企业的信用风险密切相关，因此，本文的研究成果在企业信用评价方面具有一定的实践价值。在国家金融监管方面，提前防范企业的信用风险以及降低陷入危机企业的损失对金融业的健康稳定发展起着至关重要的作用，故本文的研究结果可以应用于确定监管对象，降低监管成本等方面，实践意义较强。在企业管理方面，企业管理者可以根据公司自身的财务状况、所处的发展阶段、企业核心竞争力等方面评估信用风险，以此来规避不必要的风险，有利于企业的高效管理。在投资者方面，投资者可以根据本文的研究结果对互联网金融公司进行信用风险评估，判断企业违约风险的大小，从而进行稳健投资、保障资金安全。

1.2国内外研究现状

1.2.1互联网金融相关研究

（1）国外研究现状：