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摘 要

本文首先从宏观角度介绍了我国典型地铁投融资模式的定义、优缺点、典型实践和存在的问题，随后着眼南京地铁融资现状，先总后分，从南京地铁投融运营过程中总体存在的资金不足、收支失衡与政府主导占主体导致社会资本缺位的问题，在对南京地铁多种金融模式的描述（包括城市的总体融资模式，政府的“资本 土地”模式以及引入城市联合资本模式的描述）的基础上，分析对应于三种典型的金融模式。地铁线路已细分为——政府主导投融模式对应的1号线、BT模式对应的2号线一期工程与PPP模式对应的1号线南延线——的融资过程与具体存在的问题；最后，基于我国轨道交通投融资现状，针对南京地铁投融机制发展提出建议，在坚持并完善政府投融资模式的基础上，拓宽融资思路和筹资渠道，完善进行大力引入社会资本的多元化融资体系。

关键词：轨道交通 融资模式 多元化 社会资本

Study and countermeasures on three financing modes of Nanjing Metro

ABSTRACT

This paper first introduces the definition, advantages and disadvantages, typical practice and existing problems of the typical metro investment and financing model in China from a macro perspective, from the overall problems of insufficient funds, imbalance of income and expenditure, government-led and lack of social capital in the operation of Nanjing Metro, on the basis of making it clear that the diversified financing models of Nanjing Metro include the full capital contribution model of the municipal government, the government "capital land" model and the co-construction and drawing in capital into the urban area, the article analyzes the financing process of the three typical financing modes -- The government-led investment and financing pattern corresponds to the Line 1, Nanjing Metro Pattern, and the BT pattern corresponds to the Line 2, Nanjing Metro Phase I construction pattern, and the PPP pattern corresponds to the Line 1, Nanjing Metro Pattern -- Finally, based on the current situation of Rail Transit Investment in China, this paper brings up opinions on the development of the Investment and financing mechanism of Nanjing Metro, on the basis of adhering to and perfecting the government's investment and financing mode, and broadening the financing ideas and financing channels, I will improve the diversified financing system for the introduction of social capital.

Key Words：Rail Transit; Financing Model; Diversification; Social Capital

目录

摘 要 I

ABSTRACT II

第一章 引言 1

1.1 选题背景 1

1.2 论文布局与主要内容 1

第二章 我国典型地铁投融资模式简析 2

2.1 政府主导型融资模式 2

2.2 BT模式（Build-Transfer建设—移交融资模式） 2

2.3 PPP模式 （Public-Private-Partnership公私合作伙伴关系） 3

2.4 总体存在的问题 4

第三章 南京地铁融资发展现状及存在问题 5

3.1 南京地铁建设概况 5

3.2 南京三条地铁线路融资模式与建设现状 5

3.3 问题 6

3.3.1 总体问题 6

3.3.2 政府主导型融资模式——南京地铁1号线 7

3.3.3 BT模式——南京地铁2号线一期工程建设 8

3.3.4 PPP模式——南京地铁1号线南延线 10

第四章 基于我国轨道交通投融资现状对南京地铁投融机制发展的相关建议 11

4.1 拓宽投资渠道、投资思路，促进多元化投融资，完善轨道交通投融资体制 11

4.2 完善地铁沿线土地规划开发，外部效益更大幅度内化 11

4.3 制定合理票价，拉动运营收益增长 14

4.4 营造良好政策法律环境 15

结语 17

参考文献 18

致谢 19

第一章 引言

1.1 选题背景

从改革开放到告捷“十三五”决胜全面建成小康社会、护送“十四五”顺利启航的承上启下之年，我国国民经济发展竿头直上，都市化进程如火如荼，城镇面貌日异月新，发达的公共交通网络可谓是“八街九陌”。

但城市地铁建设中存在的周期长、成本高、经济效益外部化突出、资本回报周期较长等问题也导致我国地方政府资金短缺问题日益明显，为适应新形势发展需要运用新型投资模式。以南京地铁为例，已经有部分学者从政府职能转变、财政税收补贴政策、探索新型融资模式、土地捆绑开发和完善风险资产管理体系等角度对改进现有融资模式进行研究，并取得了一定的研究成果。但是，面对日益复杂的经济大环境，需要运用更加多样化和与时俱进的措施对现有融资模式进行改善。

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