基于自由现金流的企业价值评估-以拓维信息系统有限公司为例开题报告

1.1研究目的

21世纪以来计算机在中国得到了广泛普及，与软件开发、电子信息等有关的企业在我国如雨后春笋般冒出，“互联网 ”概念的提出，使得信息系统产业整合成为未来发展的主要趋势，信息产业间的并购、项目合作与投资、股权转让以及资产评估等时有发生，但目前我国对信息技术企业的价值评估局限于财务报表上的收入、利润、净资产等指标，导致评估结果与内在企业价值产生很大差异。有鉴于此，本文将基于自由现金流对企业价值进行评估，以拓维信息系统有限公司为例，对其在招股说明书、2012年-2016年的年报、社会责任报告及企业官网上披露的企业信息进行整理，构建自由现金流模型对拓维信息企业价值进行分析，以期得出合理的企业价值评估结果。

1.2研究意义

(1)理论意义

企业价值评估是用于评估企业的经营管理效果以及内在价值，是开展一切经济活动的依据和前提。自由现金流折现法是企业价值评估中应用最广泛的的一种方法，将自由现金流量模型运用于软件与信息技术行业进行研究，不仅可弥补我国在信息技术领域价值研究的缺失，还可以此审视信息产业发展的宏观经济环境、行业状况。对挖掘信息技术行业的潜力具有重要意义。

（2）现实意义

对企业价值进行评估，是企业经营管理者和投资者的共同需求。一方面内部经营管理者可以通过评估结果了解企业的真实价值，做出科学的投融资决策，真正实现企业价值最大化。另一方面可帮助投资者理规避市场风险、寻求新的投资机遇，进行合理投资。

1.3 国内外研究现状

（1） 国外研究现状

经济全球化的背景下，企业价值最大化得到了广大投资者的认可，企业管理层在做出经营管理决策时越来越关注企业价值评估。自19世纪末20世纪初企业价值评估理论在欧美等发达国家兴起以来，之后100多年已经发展成熟。国外在的企业价值研究方面取得了较多的成果,主要有以下几个阶段。